Grootste oliebedrijf ter wereld kampt met teruglopende winst door dalende vraag

Saudi Aramco, het grootste oliebedrijf ter wereld, heeft te maken met een aanzienlijke daling van de winst. Ondanks deze winstdaling van 15%, heeft het bedrijf besloten om zijn dividenduitkering van $31 miljard voor de Saoedische staat ongewijzigd te laten. Dit is opmerkelijk, gezien de teruglopende vraag naar olie, vooral vanuit China, en de verschuiving van autofabrikanten naar elektrische voertuigen.

Het dividend van Saudi Aramco wordt door velen gezien als een belangrijke graadmeter voor de financiële gezondheid van zowel het bedrijf als de Saoedische economie. Bovendien is deze uitkering een indicatie van hoe haalbaar de ambitieuze plannen van de Saoedische overheid zijn, nu het land onder leiding van kroonprins Mohammed Bin Salman grote hervormingen probeert door te voeren.

Saoedi-Arabië bouwt aan een toekomst zonder olie

Saoedi-Arabië is sterk afhankelijk van de inkomsten uit olie, en het grootste deel daarvan komt van het grootste oliebedrijf ter wereld. Het land is van plan om zijn economie te diversifiëren, zodat het minder afhankelijk wordt van fossiele brandstoffen. Bin Salman zet hierbij zwaar in op hernieuwbare energiebronnen zoals zonne-energie en waterstof, en grootschalige infrastructurele projecten zoals Neom, de futuristische stad die in aanbouw is.

Deze megaprojecten zijn echter enorm kostbaar, en de dalende olie-inkomsten hebben ervoor gezorgd dat het begrotingstekort van Saoedi-Arabië flink is opgelopen. Ondanks de ambitieuze plannen om over te schakelen op duurzame energie, blijft Saoedi-Arabië voorlopig afhankelijk van olie-inkomsten om deze projecten te kunnen financieren. Het grootste oliebedrijf ter wereld blijft dus een serieuze rol spelen.

Grootste oliebedrijf ter wereld kampt met lagere olieprijzen en productieproblemen

Amin Nasser, de CEO van Saudi Aramco sinds 2015, gaf aan dat de daling in winst grotendeels te wijten is aan de lagere olieprijzen. De olieprijs was in het derde kwartaal van dit jaar met 13% gedaald, wat leidde tot een winstdaling van $27,6 miljard. Hoewel de resultaten volgens Nasser nog steeds “robuust” zijn, lagen ze wel onder de verwachtingen van marktanalisten. Deze hadden hun prognoses de afgelopen maanden al naar beneden bijgesteld, gezien de aanhoudende zwakke vraag.

Ondanks de winstdaling wist het grootste oliebedrijf ter wereld een sterke kasstroom te genereren van $35,2 miljard, vergeleken met $31,4 miljard in dezelfde periode vorig jaar. Toch is het duidelijk dat de economische druk op Saudi Aramco toeneemt, zeker gezien de lagere productievolumes. De productie van olie bevindt zich op het laagste niveau sinds 2021, en dit heeft directe gevolgen voor de bedrijfsvoering. Een belangrijk bouwproject van een nieuw petrochemisch complex is tijdelijk stopgezet vanwege een gebrek aan financiële middelen.

Toekomstige uitdagingen voor het grootste oliebedrijf ter wereld

Het komende jaar wordt naar verwachting een nog grotere uitdaging voor Saudi Aramco. Analisten voorspellen dat de bijdrage van een belangrijke tak van het bedrijf, die momenteel $43 miljard per jaar genereert, zal afnemen. Dit betekent dat het bedrijf onder nog meer druk komt te staan om zijn dividenduitkering op het huidige niveau te houden, vooral gezien de politieke belangen die ermee gemoeid zijn.

Saudi Aramco geeft momenteel al meer uit dan het verdient, wat duidelijk blijkt uit de lagere vrije kasstroom in vergelijking met het totale dividend. Dit is een zorgwekkende trend, omdat het betekent dat het bedrijf zijn reserves aan het uitputten is om de dividendbetalingen overeind te houden. Voorlopig blijft de Saoedische staat echter vasthouden aan het huidige beleid, aangezien een vermindering van de dividenduitkering de ambities van kroonprins Bin Salman ernstig zou kunnen ondermijnen. Het blijft een zorg voor het grootste oliebedrijf ter wereld.

OPEC en de toekomst van de olie-industrie

Als leider van het oliekartel OPEC, heeft Saoedi-Arabië een belangrijke stem in de wereldwijde olie-industrie. Nasser waarschuwt al langere tijd voor een te snelle afbouw van het gebruik van fossiele brandstoffen, omdat dit de prijzen van olie wereldwijd zou kunnen opdrijven en inflatie zou kunnen veroorzaken in de wereldeconomie. OPEC zelf heeft zijn verwachtingen voor de groei van de vraag naar olie recentelijk opnieuw naar beneden bijgesteld. Voor 2024 verwacht het kartel dat de vraag naar olie minder hard zal groeien dan eerder werd voorspeld, vooral vanwege de vertragende economische groei in Azië.

Het grootste oliebedrijf ter wereld staat dus voor een moeilijke toekomst. Terwijl de vraag naar olie afneemt en de druk om te verduurzamen toeneemt, blijft Saudi Aramco vastbesloten om zijn aandeelhouders, en in het bijzonder de Saoedische staat, tevreden te stellen met stabiele dividenduitkeringen. Het blijft echter de vraag hoe lang dit vol te houden is, zeker nu de winstverwachtingen blijven dalen en de kosten voor toekomstige investeringen hoog blijven.